客官们好，我是关注ETF投资的级掌柜。
2023年，信创火了，级掌柜今天来聊一聊，信创行情能不能持续，以及如何投资信创。
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先来科普，信创是什么？
信创，全称“信息技术应用创新产业”，涉及产业包括：
➤ 基础硬件：包括存储系统、服务器和整机电脑、核心芯片等等
➤ 基础软件：包括操作系统、数据库等等
➤ 应用软件：办公软件、云服务
➤ 系统集成
这个产业链，基本上覆盖了客官们电脑办公涉及到的方方面面。
2019年就炒过一阵儿信创，那时涨的也是红红火火轰轰烈烈。而那一轮行情的催化剂是：在中美科技脱钩的大背景下，我国正式提出发展信创产业，核心就是要做到，整个IT底层架构、生态的国产化。
然后，我们出了很多政策。
2019-2020年的政策主要围绕“市级以上党政部门”，从电脑、服务器等硬件、到应用软件的国产替代。客官们应该也听说过，过去几年很多政务系统都在换国产电脑、换国产软件（比如，从office换成国产的WPS）。
从行情和信创公司业绩来看，2020.4-2021.4的订单落地带来了信创板块收入的提升和行情的上涨。
图：信创行情及板块业绩
以上几个催化，解决了上一轮信创下跌的几个问题：
量上
从市级以上党政部门，拓宽到基层党政、央企国企、重点行业，量的空间打开了。根据长江证券测算，行业从业人群从1000万扩展至近 6000万，这意味着未来几年的信创空间，相比于 2020~2022 阶段，有6倍扩容空间。
另外，领域分散，不再依赖单一财政支撑，“没钱”换国产机的影响在下降。
价上
这确实是市场担忧的风险点之一，新床行业会不会再来一轮集采？但上一轮经过党政部门的采购后，价格已经处于非常低的水平，继续下跌的空间和影响可能都有限。
供给端
过去几年大力发展，我国在芯片、数据库、应用软件等产业都有了较大的进步。华为“缺芯问题” 在未来几年会得到极大改善。
估值
大跌之后，信创行业估值已经下跌到34倍，跌到了历史非常低的水平，此外当前机构在信创行业的持仓占比较低。低估值+低持仓结构，这类行业一旦遇到政策催化，更容易爆发行情。
图：信创产业指数估值下跌到历史较低水平
数据来源：Wind资讯 统计区间：2018.1-2023.2
所以级掌柜认为，这一轮信创行情，可能并非昙花一现。
政策引导下，产业增长的天花板打开
大幅下跌后，产业估值又处于历史低位。
当前或许到了关注信创的时候。
级掌柜统计了市场上主流指数的“含信创量”。发现中证数据、软件、计算机、电子这几类指数的含信创量比较高。而从今年以来的收益率来看，中证数据的收益率排名首位。
所以即便市场上没有信创ETF，客官们也可以通过跟踪中证数据的大数据ETF（515400）来投资信创。
数据来源：Wind资讯 统计截止日期：20230209
以上内容仅供参考，不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
